2017年高级会计模拟试题-案例分析题及答案

时间:2017-12-06 编辑:春玲 手机版

  高级会计师在学历和工作资历、外语、计算机技术、会计专业知识上,都有严格要求。下面小编给大家整理了高级会计师考试专项模拟试题及答案,希望对大家有所帮助!

  2017年高级会计模拟试题-案例分析题及答案

  A公司目前想并购甲公司,对甲公司进行价值评估,甲公司2009年的有关资料如下:

  (1)销售收入1000万元,销售成本率为60%,销售、管理费用占销售收入的15%,折旧与摊销占销售收入的5%。

  (2)营运资金为160万元。

  (3)甲公司的平均所得税税率为20%,加权平均资本成本为10%,可以长期保持不变。

  预计2010年的营运资金比2009年增加8%,预计2010年的资本支出为14万元,预计2010年的折旧与摊销增长10%。

  A公司对自身现在的估计价值为7000万元,预计收购甲公司后,通过整合价值会达到13000万元,现在甲公司的股权转让出让价为5000万元。A公司预计在并购价款外,还要发生审计费、评估费、财务顾问费等并购交易费用支出200万元。

  要求:

  (1)预计2010年的税后净营业利润比2009年增长10%,计算2010年的税后净营业利润。

  (2)计算2010年的实体现金流量。

  (3)假设从2011年开始,预计自由现金流量每年增长10%,从2013年开始,自由现金流量增长率稳定在5%,计算甲公司在2010年初的实体价值。

  (4)计算A公司并购甲公司的并购收益和并购净收益,并分析并购决策是否适当。

  【正确答案】

  (1)2010年的税后净营业利润=1000×(1-60%-15%-5%)×(1-20%)×(1+10%)=176(万元)(1.5分)

  (2)2010年的营运资金增加额=160×8%=12.8(万元)(1分)

  2010年的自由现金流量=176+50×(1+10%)-12.8-14=204.2(万元)(1.5分)

  (3)甲公司在2010年初的实体价值=204.2×(P/F,10%,1)+204.2×(1+10%)×(P/F,10%,2)+204.2×(1+10%)×(1+10%)×(P/F,10%,3)+204.2×(1+10%)×(1+10%)×(1+5%)/(10%-5%)×(P/F,10%,3)

  =204.2×(P/F,10%,1)+204.2×(P/F,10%,1)+204.2×(P/F,10%,1)+204.2×(1+5%)/(10%-5%)×(P/F,10%,1)

  =204.2×(P/F,10%,1)×[1+1+1+(1+5%)/(10%-5%)]

  =204.2/(1+10%)×24

  =4455.27(万元)(2分)

  (4)并购收益=13000-(7000+4455.27)=1544.73(万元)(1分)

  并购溢价=5000-4455.27=544.73(万元)(1分)

  并购净收益=1544.73-544.73-200=800(万元)(1分)

  A公司并购甲公司后能够产生800万元的并购净收益,从财务管理角度分析,此项并购交易是可行的。(1分)

  【答案解析】

  【该题针对“并购价值评估”知识点进行考核】


[2017年高级会计模拟试题-案例分析题及答案]相关文章:

1.高级会计案例分析题及答案

2.高级会计模拟试题(案例分析题)

3.2017高级会计师案例分析题及答案

4.2015年高级会计实务案例分析题及答案

5.《高级会计实务》案例分析题及答案解析

6.高级会计师案例分析题练习及答案

7.2017年高级会计模拟案例分析题及答案

8.高级会计师《高会实务》案例分析题及答案

9.高级会计试题案例分析题及答案

10.高级会计师模拟案例分析题及答案

2017年高级会计模拟试题-案例分析题及答案相关推荐